اسپرد در بازار های مالی به چه معناست؟

اسپرد دارای معانی مختلفی است، اما به طور کلی، اسپرد به تفاوت بین دو قیمت، نرخ یا بازده اشاره دارد.

در یکی از رایج ترین تعاریف، اسپرد تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت یک اوراق بهادار یا دارایی است، مانند سهام، اوراق قرضه یا کالا.

نکات کلیدی

• در امور مالی، اسپرد به تفاوت بین دو قیمت، نرخ یا بازده اشاره دارد.
• یکی از رایج ترین انواع اسپرد، اسپرد پیشنهاد و تقاضا است که به شکاف بین قیمت‌ های پیشنهادی از خریداران و قیمت‌ های درخواستی از فروشنده یک اوراق بهادار یا دارایی اشاره دارد.
• اسپرد همچنین می تواند به تفاوت در یک موقعیت معاملاتی اشاره کند، شکاف بین یک موقعیت کوتاه یعنی فروش در یک قرارداد آتی یا یک ارز و یک موقعیت خرید. 

درک اسپرد

اسپرد می تواند به تفاوت در یک موقعیت معاملاتی اشاره کند، شکاف بین یک موقعیت کوتاه به معنی فروش در یک قرارداد آتی یا یک ارز و شکاف بین یک موقعیت خرید به معنی خرید می باشد که این به طور رسمی به عنوان یک معامله اسپرد شناخته می شود.

در پذیره‌ نویسی، اسپرد می‌ تواند به معنای تفاوت بین مبلغ پرداختی به صادرکننده اوراق بهادار و قیمتی که سرمایه‌ گذار برای آن اوراق بهادار پرداخت می‌ کند، باشد.

به این معنی، هزینه‌ ای که پذیره‌ نویس برای یک انتشار می‌ پردازد، در مقایسه با قیمتی که برای آن اوراق بهادار پرداخت می‌شود، پذیره نویس آن را به عموم می فروشد.

در واگذاری وام، اسپرد می تواند به قیمتی که وام گیرنده بالاتر از بازده معیار برای دریافت وام می پردازد نیز اشاره داشته باشد.

برای مثال: اگر نرخ بهره اصلی 3 درصد باشد و وام گیرنده با نرخ 5 درصد وام مسکن دریافت کند، اسپرد 2 درصد است.

اسپرد تحت تأثیر عوامل متعددی قرار می گیرد:

1. عرضه یا شناور (تعداد کل سهام موجود در دسترس برای معامله)
2. تقاضا یا علاقه به یک سهام
3. کل فعالیت معاملاتی سهام

 

یکی از کاربرد های اسپرد قیمت پیشنهادی، اندازه گیری نقدینگی بازار و اندازه هزینه معاملات سهام است.

به معامله اسپرد، تجارت ارزش نسبی نیز گفته می شود.

معاملات اسپرد عبارت است از خرید و فروش یک اوراق بهادار، به عنوان یک واحد.

معمولاً معاملات اسپرد با اختیار، معامله یا با قراردادهای آتی انجام می شود.

اسپرد ها به صورت واحد یا جفت در مبادلات آتی قیمت گذاری می شوند تا خرید و فروش همزمان یک اوراق بهادار تضمین شود.

انواع اسپرد

اسپرد بازده

اسپرد بازده، اسپرد اعتباری نیز گفته می شود.

اسپرد بازده، تفاوت بین نرخ های بازده نقل شده بین دو دارایی متفاوت را نشان می دهد.

این دارایی ها معمولاً از نظر کیفیت اعتباری متفاوت هستند.

برخی از تحلیلگران به اسپرد بازدهی به عنوان پرداخت بازده X بر Y اشاره می کنند.

این معمولاً درصد بازده سالانه سرمایه گذاری یک دارایی منهای درصد بازده سالانه سرمایه گذاری دیگری است.

 

اسپرد اختیاری (OAS)

اسپرد تعدیل شده با اختیار (OAS) تفاوت بازدهی بین اوراق قرضه با یک گزینه تعبیه شده مانند MBS را با بازده اوراق خزانه اندازه گیری می کند.

این دقیق تر از مقایسه بازده اوراق قرضه تا سررسید با معیار است.

با تجزیه و تحلیل جداگانه اوراق بهادار به یک اوراق قرضه و گزینه تعبیه شده، تحلیلگران می توانند تعیین کنند که آیا سرمایه گذاری در یک قیمت معین ارزش دارد یا خیر.

اسپرد نوسان صفر (Z-Spread)

اسپرد نوسان صفر (Z-spread) اسپرد ثابتی است که قیمت یک اوراق بهادار را برابر با ارزش فعلی جریان‌ های نقدی آن می‌ کند که در هر نقطه از منحنی نرخ نقدی خزانه‌ داری که جریان نقدی دریافت می‌شود به بازده اضافه شود.

این می تواند ارزش فعلی اوراق قرضه به اضافه جریان های نقدی آن را در این نقاط به سرمایه گذار بگوید.

این اسپرد توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران برای کشف اختلافات در قیمت اوراق قرضه استفاده می شود.